日期：2025-09-19 04:41:51
小博说
你是否心动于指数基金的省心省力，同时又希望能获得比市场平均更高的回报？
指数增强基金，正是为了满足这种“鱼和熊掌兼得”的愿望而生的投资工具。
它既保留了指数投资分散风险、风格清晰的优点，又增加了一层争取超额收益的“聪明”策略。
指数增强是怎么赚钱的？
简单来说，指数增强基金是在跟踪某个特定指数的基础上，通过一系列主动管理或量化策略，力求实现超越指数——跌得比指数少，涨得比指数多。
以中证全指指数增强为例，其收益来源可以清晰地分为两部分：β收益和α收益。
β收益（市场收益）是“市场给的”，即紧密跟踪中证全指指数所带来的回报。这部分收益是基础，确保基金大方向与中证全指走势保持一致。
α收益（超额收益）则是“管理人赚的”，也就是指数增强通过“聪明的调整”力争超越指数、所“多赚点”的那部分。
指数增强，真的能“增强”！
数据表明，在过去很长一段时间，指数增强类产品从平均水平来看的确能够持续超越指数，获得相对可观的超额收益。
（数据来源：Wind，截至2024.12.31，同类基金AC份额只统计A类份额。沪深300指数增强基金收益率为全市场沪深300指数增强基金的平均收益率。样本选择产品名称中包含“沪深300指数增强”的基金，单年度样本分别为每个统计年度起始日之前成立的所有沪深300指数增强基金。沪深300指数增强基金的平均收益率不代表对个别基金收益的承诺或保证。风险提示：历史业绩并不代表未来表现。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）
以市场规模最大、数量最多的沪深300指数增强基金为例，市场上沪深300指数增强基金的平均收益率2010年以来每年都跑赢沪深300指数。
通过日积月累的“多一点儿”，这类基金相对沪深300指数的累计超额收益已经超过了67%，收益潜力相比指数更胜一筹。
A股市场获取超额的空间大不大？
在海外，指数基金受到推崇，是因为海外市场机构投资者占比很高，这也使得市场的超额收益空间比较小，因为定价效率非常高。
而目前我们国内市场仍旧是个人投资者占比相对高一点，所以一些上市公司的估值波动也相对较大，这里面能够获取超额收益的空间会比海外更加丰富。
站在当下，我们更应珍惜A股的超额窗口期，相比被动指数类产品，追求超额收益的指数增强类产品或许更适合普通投资者进行配置。
风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险评测，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。请在进行投资决策前，务必仔细阅读基金的法律文件（招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等），充分考虑自身的风险承受能力。基金有风险，投资须谨慎。
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